반년 동안 여러 핵심 임원이 교체되고 500명이 넘는 사람들이 이직했으며 부서가 재구성되었다......미국 증권거래위원회는 2025년 상반기에 격렬한 조정을 거쳤다.
이 내부 폭풍은 암호화 시장의 규제 구도를 조용히 재구성하고 있다.이 글은 SEC의 반년 동안의 핵심 변동을 점검하여"새로운"SEC가 진정으로 암호화폐에 우호적인 문을 열었는지 분석하고자 한다.
의장 3번,"주파수 변조"암호화 감독 리듬
2025년 상반기에 미국 증권거래위원회 (SEC) 는 바이든 행정부 시절의 Gary Gensler, Mark T. Uyeda 위원장 대행, Paul Atkins 현 의장 등 세 명의 의장 교체를 거쳤다.강경한 입장이고 법 집행 조치가 빈번한 Gensler와 달리 Uyeda와 Atkins는 모두 암호화 산업에 더 우호적인 것으로 여겨진다.
Mark T. Uyeda 회장 대행은 비트코인 현물 ETF에 핵심 찬성표를 던진 적이 있는 암호화에 대해 일관되게 개방적이다.불과 몇 개월의 에이전트 기간 동안 Uyeda는 Hester Peirce가 이끄는"암호화폐 태스크포스"를 설립하겠다는 트럼프 행정부의 친암호화 약속을 신속하게 이행했습니다.비난을 받고 있는 SAB 121 회계 정책을 철회한다.또한 기존'암호화 자산 및 네트워크 부문'대신'네트워크 및 신흥 기술 단위(CETU)'를 설립했다.
2025 년 4 월 Paul Atkins는 SEC 의장으로 공식 취임하여 이러한 태도의 전환을 더욱 공고히 했습니다.Atkins는 암호화 서클의 낯선 사람이 아닙니다. 2017 년 그는 디지털 상공 회의소 Token Alliance의 공동 의장을 맡아 토큰 발행 및 거래에 대한 업계 표준 제정을 적극적으로 추진했습니다.Fortune에 따르면 Atkins는 Anchorage, Securitize 등 암호화 회사의 주식 또는 기타 투자와 관련된 약 600 만 달러 상당의 암호화 관련 자산을 보유하고 있습니다.
취임 후 여러 차례 공개적으로 암호화 우호적 입장을 밝힌 앳킨스는 "암호화 시장은 수년간 SEC의 규제 그레이존에 갇혀 있었다"고 지적하고 임기 내에"혁신을 억제하는 것이 아니라 촉진하는 근본적인 사명으로 돌아갈 것"이라고 약속했다.
핵심 부서가 대대적으로 장수를 교체하다.
의장 교체 외에도 SEC의 핵심 부서도 여러 가지 주요 인사를 맞이했다.다음은 연초부터 지금까지 SEC의 중요한 직위 변동 상황이다.
이 변동의 10 명의 임원 중 적어도 2 명의 신임 임원이 암호화 업계 경험으로 간주됩니다: 투자 관리 책임자 Brian T. Daly와 거래 및 시장 책임자 Jamie Selway.
Brian T. Daly는 이전에 국제 법률 회사 인 Akin Gump의 파트너였으며 공식 이력에서 디지털 자산, 암호화폐 및 블록 체인이 전문 분야로 지정되었습니다.Jamie Selway는 Sophron Advisors 파트너였으며 2018~2019 년 암호화 회사 인 Blockchain 기관 시장의 글로벌 책임자로 일했습니다.
더 중요한 것은 그들이 관장하는 두 부서가 SEC 아키텍처에서 매우 중요하다는 것이다.투자관리부는 공동기금,ETF、폐쇄형 펀드 및 등록 투자 컨설턴트를 포함한 투자 상품과 서비스.거래 및 시장부는 거래소, 시장조성자, 중개상, 청산소 등 시장 인프라의 운영 규칙을 장악하고 있다.즉, 암호화 ETF와 암호화 거래 환경은 이 두 부문의 영향을 받는다.
이와 동시에 SEC 집법부문의 이 관건적인"권력중추"도 물갈이를 완성했다.오랫동안 암호화에 강경했던 전 법 집행부 소장 인 Gurbir Grewal은 2024 년 10 월 퇴임했으며 재임 중 Ripple과 Coinbase를 포함한 여러 건의 헤비 암호화 소송을 주도했습니다.Cornerstone Research에 따르면 2024 년 SEC는 90 명의 피고 또는 답변자와 관련된 33 건의 암호화 관련 법 집행 조치를 시작했습니다.
Grewal이 물러난 후 Sanjay Wadhwa가 대리 주임을 맡으면서 법 집행 강도가 눈에 띄게 느려졌다.SEC는 지난 2∼3월 사이 코인베이스, 컨센시스, 로빈후드, 게미니, 유니스왓, 크라켄 등 여러 유명 암호화 회사에 대한 소송을 취하했다.
이밖에 SEC는 2월말에 종업원"매수계획"을 출범시켜 자원리직종업원들에게 5만딸라의 보상을 제공했으며 최종적으로 500명 이상이 조기퇴직 또는 리직을 선택했는데 이는 기구총수의 약 10% 를 차지한다.이'내부 슬림화'는 후속 구조 재편과 정책 전환의 여지를 만들었다.
SEC의 "암호화 리듬"이 바뀌었습니까?
규제 동향에서 SEC는 밀집된 회의와 정책을 통해 입장을 표명하고 있다.올해 상반기에 SEC는 규제 프레임워크, 호스팅 메커니즘, 자산 토큰화, DeFi 등 핵심 의제를 다루는 암호화 관련 라운드 테이블을 6차례 개최했다.
규칙 차원에서도 발걸음을 옮기고 있다.5월 30일, SEC는 PoS 네트워크 질권 활동에 관한 정책 성명을 발표하여 처음으로 세 가지 종류의 질권 행위가 증권 발행을 구성하지 않는다고 명확히 했다: 사용자 자체 질권, 비위탁관리 제3자 질권 및 준법위탁관리 질권을 포함한다.이는 현재 암호화 품질 보증 서비스에 더욱 명확한 규정 준수 경로를 제공합니다.
이와 동시에 ETF 심사비준은 속도를 높이기 시작했다.6월 11일, SEC는 Solana 현물 ETF를 발행하려는 여러 기관에 7일 이내에 개정 S-1 문서를 다시 제출하라는 통지를 보냈으며, 제출 후 30일 이내에 심사 피드백을 완료하겠다고 약속했다.
인사 교체, 규칙 완화, 태도 연화.수많은 암호화 프로젝트를'살얼음판'으로 만들었던 이 기관은 업계와 다시 대화하고 있다.
규제는 사라지지 않지만 미래의 규제는 더 이상 고압의 그물이 아니라 공동 건설로 가는 다리일 수도 있다.
