인덱스 펀드 투자자들은 유명한 주식 벤치마크를 통해 안정적인 수익을 얻기를 더 원하기 때문에 암호화폐에 베팅하는 데 큰 관심이 없을 수 있지만, 그렇다고 비트코인을 보유하지 않은 것은 아니다.
인덱스 펀드의 설계 취지는 투자자들이 주식 투자에 참여할 수 있도록 하는 것이고, 주식 시장은 장기적으로 일반적으로 상승할 것이다. 어떤 것이'다음 바람막이'가 될 것인지에 베팅할 필요가 없다.반면 암호화폐에 투자하는 것은 문화적으로 정반대이며, 대담한 투기와 새로운 디지털 자산을 추앙한다.
그러나 최근 비트코인은 어떤'백도어'를 통해 많은 인덱스 펀드의 포트폴리오에 진입했다. 이는 마이크로 전략 (MicroStrategy) 덕분이다. 이 소프트웨어 회사는 현재 비트코인의'담체'로 변신했다.이 회사가 보유한 비트코인 수는 5만9천2100개로 시가총액이 620억 달러를 넘었고, 우선주 발행을 통해 이 보유고를 계속 확충하고 있으며, 이달 초 12억 달러 상당의 우선주를 추가로 발행했다.
MicroStrategy의 시가총액은 금요일에 1040억 달러에 달했는데, 이로 인해 이 회사는 러셀 1000지수, 러셀 3000지수, 나스닥 100지수를 포함한 여러 인기 증시 지수에 편입될 수 있을 만큼 커졌다.(주목할 만한 것은 MicroStrategy가 S & P 500 지수에 포함되지 않았다는 것이다. S & P 500의 성분주는 S & P 글로벌 지수 회사 산하 지수 위원회가 선정하기 때문이다.）
그럼에도 불구하고 MicroStrategy (그리고 그가 보유한 비트코인) 는 이미 여러 인기 펀드의 포트폴리오에 진입했다.모닝스타 (Morningstar) 에 따르면 3370억 달러 규모의 인베스코 QQQ 신탁펀드는 약 0.53% 의 자산이 마이크로스트래티지에 투자됐다.이 비율은 높지 않게 들리지만 이 펀드가 보유한 인텔 (Intel), 몬델리즈 인터내셔널 (Mondelez International), 도어대시 (DoorDash) 등 유명 회사들이 차지하는 비율과 대체로 비슷하다.
1조 8000억 달러의 선봉인 전미 증시 지수 ETF와 150억 달러의 iShares 러셀 3000 ETF와 같은 다른 펀드들도 마이크로스트래티지 주식을 소량 보유하고 있어 펀드 자산 비율이 0.2% 보다 낮다.
이들 인덱스 펀드의 규모가 매우 크다는 점을 감안할 때 포트폴리오에서 극히 일부만 배분되더라도 MicroStrategy에 수십억 달러의 투자를 가져올 수 있다.JP모건의 글로벌 시장 전략 팀의 최근 보고서에 따르면 인덱스 펀드는 총 약 140 억 달러의 MicroStrategy 주식을 보유하고 있습니다.
액티브형 공동펀드와 기관투자자까지 합치면 이들 투자자는 지수형 공동펀드에 투자하지 않지만 여전히 지수를 실적 기준으로 삼고 있다. JP모건은 MicroStrategy가 각종 펀드에 보유한 시가총액이 500억 달러에 육박한다고 추산했다.
이 주식이 직면 한 잠재적 인 문제는 최근 비트코인 가격이 계속 상승하고 있으며 MicroStrategy도 비트코인을 지속적으로 늘리고 있다는 것입니다.이 두 가지 요인은 MicroStrategy의 시장 가치 상승을 함께 촉진했습니다.이와 동시에 시가의 제고는 또 지수기금으로 하여금 이 회사의 주식을 진일보 매입하게 했다.
그러나 이런 움직임은 언젠가는 반전될 수도 있다.비트코인이 하락하고 MicroStrategy의 시가총액이 줄어들면 인덱스 펀드가 구매자에서 판매자로 빠르게 바뀌어 연쇄 매도를 유발할 수 있습니다.
"MicroStrategy가 비트코인을 많이 사들일수록 비트코인 가격이 높아져 시가총액이 더 상승하고 주식 지수에서 가중치가 높아진다."JP모건 체이스 전략팀 책임자인 니콜라스 파니지르 조그루 (Nikolaos Panigirtzoglou) 는"이런 자기 강화의 순환은 거품과 붕괴 주기의 위험을 증가시켜 MicroStrategy 투자자들이 주식을 살 때 불안감을 느끼지 못하게 한다.”
MicroStrategy는 이 논평 요청에 응답하지 않았습니다.
인덱스 펀드의 투자자들은 비트코인이나 MicroStrategy 자체에 관심이 없을 수도 있다.그러나 인덱스 펀드를 사는 것은 시장이 투자 목적을 결정하도록 하는 것을 의미한다.적어도 이 투자자들이 위안을 느낄 수 있는 것은 어떤 특정 인덱스 펀드 포트폴리오에서도 마이크로스트래티지의 비중이 1% 보다 훨씬 낮기 때문에 손실이 나도 영향이 크지 않다는 것이다.
